Moody’s  опубликовало кредитный отчет  по России, ежегодная публикация которого не связана с каким-либо рейтинговым действием.

   Рейтинг государственных облигаций российского правительства Baa1 с прогнозом "стабильный" поддерживается высокой финансовой устойчивостью страны, но сдерживается на текущем уровне умеренной экономической устойчивостью, низким уровнем институциональной устойчивости и растущей, хотя все еще низкой, подверженности риску неблагоприятного события

 Россия получила наивысшие оценки за фактор финансовой устойчивости, которую Moody’s оценивает как высокую в связи с наличием у правительства значительных активов, которые могут послужить финансовым буфером в случае падения цен на нефть, падения валютного курса и оттока капитала.  Общий долг российского правительства остается на очень низком уровне, и отношение долга к ВВП в 2011 году (около 10%) было самым низким среди стран, имеющих рейтинги инвестиционного уровня. Кроме того, большая часть долговых обязательств правительства имеет фиксированную процентную ставку, что означает низкую подверженность рискам, связанным с изменением процентных ставок, при этом средний срок погашения долговых обязательств российского правительства находится на том же уровне, что и в развитых странах и составляет около 6,8 лет. Однако необходимо учесть, что российские государственные банки и корпорации имеют значительные суммы долга, которые представляют собой условные обязательства российского правительства.

В суверенном рейтинге России Baa1 также отражен умеренный уровень экономической устойчивости страны. Объем ВВП на душу населения, рассчитанный по паритету покупательной способности национальной валюты (12700 долларов США), в 2010 году был близок к медианному показателю среди стран, имеющих рейтинг в диапазоне от A3 до Baa2. Кроме того, преимущества, которые дает большой масштаб российской экономики, нивелируются трудностями ее диверсификации и развития отраслей, не связанных с экспортом сырьевых товаров, на долю которых приходится более 80% российского экспорта. Россия также испытывает экономические трудности, вызванные ее фундаментальными демографическими проблемами – старением населения и снижением его численности.

Хотя чувствительность России к риску неблагоприятного события остается низкой, Россия сталкивается с растущими рисками неблагоприятных политических, экономических и финансовых событий.

 Основным фактором, оказывающим негативное влияние на рейтинг России Baa1, является фактор институциональной устойчивости, которую агентство Moody’s оценивает как относительно низкую, что отражает слабый уровень управления, низкое качество правовых институтов и низкий уровень прозрачности.

Агентство Moody’s считает, что в будущем перед Россией будут стоять следующие среднесрочные и долгосрочные задачи: (1) развивать те отрасли экономики, которые обладают большей внутренней устойчивостью, такие как обрабатывающая промышленность и сектор услуг, (2) привлечь в достаточном объеме инвестиционный капитал для замены устаревшей инфраструктуры, (3) обеспечить меры стимулирования и провести важные структурные реформы для решения таких проблем, как демографическое развитие или эффективность квази-государственных корпораций.